Плавали, знаем.
Заместитель главы Администрации Президента Александр Егоров рассказал, на каком уровне будет держаться ставка рефинансирования в новом 2025 году и почему нет смысла ее сейчас пересматривать.
Сейчас ставка составляет 9,5%. Весь 2023-й год она понижалась с 12% до текущего значения, в 2024-м корректировки не было. Минимальной ставка была с июля 2020-го по апрель 2021-го: 7,75%. А вот рекордно высокой — зимой 1994/1995 годов: 480% (да, четыреста восемьдесят).
БЕЛТА цитирует чиновника:
— Мы не видим смысла пересматривать этот уровень. Понятно, что это решение регулятора — Национального банка. И в последние 10 лет Нацбанк проводит последовательную политику, которая говорит о том, что должен соблюдаться баланс между макроэкономической сбалансированностью и экономическим ростом.
Он обратил внимание на то, что сейчас приходится высокими темпами компенсировать небольшой недобор инвестиций в предыдущей пятилетке - 2016-2020 годах.
— Если бы ставку двинули достаточно высоко, то существенного снижения инфляции точно бы не получили, но получили бы значительное сокращение инвестиций. А это не просто потеря ВВП какого-то конкретного года, это потеря на пятилетки и даже десятилетия.
И поэтому, учитывая прежние шаги, и решили оставить ставку на текущем уровне.
— Очевидно, что при ставке рефинансирования, к примеру, 21%, говорить о существенном экономическом росте невозможно. Да, есть какие-то сектора, которые получают кредитование по субсидированным ставкам, но мы проходили эту историю в 2013-2014 годах, когда ставка рефинансирования была близка к 50%. Тогда были сектора экономики, которые получали очень дешевые ресурсы. Но инструменты Национального банка, денежно-кредитная политика и те сигналы, которые они подавали рынку, не срабатывали. Потому что те, на кого они должны были сработать, кредитов по высоким ставкам уже не брали. А те, на кого они должны были сработать с точки зрения ограничения кредитования, — на них эта ставка особо не влияла. Поэтому мы от этой практики отказались и перешли к наиболее сбалансированному подходу, который позволяет, с одной стороны, ограничивать инфляцию, а с другой стороны — позволяет получать значительные темпы экономического роста и инвестиций.